Курс Ассоциации CFA Россия покажет, как на основе исторических данных и других факторов определить стоимость бизнеса, используя различные методы оценки. Курс для финансовых, инвестиционных и кредитных аналитиков; сотрудников банков и компаний реального сектора, принимающих бизнес-решения на основе количественных данных; а также специалистов и менеджеров, принимающих участие в планировании и прогнозировании.
 
ФОРМАТ:
 
- Двухдневный семинар в классе с доступом к ноутбукам и всему необходимому программному обеспечению.
 
- Преподавание осуществляется двумя опытными и высококлассными тренерами.
 
- Обучение ориентировано на приобретение и закрепление практических навыков. В ходе тренинга рассматриваются кейсы реальных компаний из разных отраслей.
 
- Участники тренинга по окончании получают дополнительные материалы и сертификат.
 
CОДЕРЖАНИЕ:
 
МОДЕЛИРОВАНИЕ 
- Цель и задачи финансовой модели. Типы бухгалтерской информации и типы моделей.
- Структура и логика построения финансовой модели в системе MS Excel.
- Методология анализа и прогнозирования финансовой модели. 
- Анализ исторической информации и выявления основных драйверов модели. 
- Прогнозирование PL: Прогнозирование выручки, себестоимости, SGA. Анализ условно переменных и условно постоянных расходов.
- Прогнозирование оборотного капитала (рассмотрение денежного цикла компании) через дни оборачиваемости.
- Прогнозирование оборота по ОС, Капитальным вложениям и амортизации.
- Прогнозирование налога на прибыль, налога на имущество и оборота по НДС. 
- Построение Отчета о Движении Денежных Средств непрямым методом Взаимоотношения между PL, BS и CF. Балансировка модели. 
 
Сase №1. Промышленное производство. Анализ исторической управленческой финансовой отчетности, драйверов и операционных коэффициентов. Построение модели пользователями. Сценарии. Таблицы чувствительности.
 
ОЦЕНКА 
- Основные методы оценки (ДДП, Сравнительный, Восстановительный (затратный).
- Понятие Enterprise value, составные этого понятия (Common Equity, Minority Interest, Preferred Equity, Net Debt). Дополнительные корректировки к Enterprise value. 
- Теоретические обоснования метода ДДП. 
- Различные методы оценки ДДП (FCFF, FCFE, EVA, Abnormal Earnings). 
- Анализ метода FCFF. Получение FCFF и значения Enterprise value на основе прогнозных финансовых данных различными способами. 
- Ставка дисконтирования WACC. Приложение теории CAPM для получения стоимости акционерного капитала. Алгоритм получения ставки акционерного капитала для российских публичных и частных компаний. 
- Анализ метода FCFE. Получение FCFE и значения Common Equity на основе прогнозных финансовых данных различными способами. 
- Анализ метода EVA. Теоретическое обоснование метода. Получение Noplat, Invested Capital и значения EVA на основе прогнозных финансовых данных. 
- Анализ метода Abnormal Earnings (Residual Value). Теоретическое обоснование метода. Расчет значения Common Equity на основе прогнозных финансовых данных Применение для оценки финансовых активов 
- Сравнительная оценка. Основные плюсы и минусы метода. Как выбрать сравнимые компании. 
- Основные финансовые и операционные мультипликаторы. Пример расчет мультипликаторов для российских компаний. Multiple migration, зависимость от роста и рентабельности. 
- Трудности, связанные с учетом и прогнозированием резервов (provisions) и отложенных налогов. - Оценка различными методами, сравнение и анализ расхождения с публичными котировками компании. 
 
Сase 1. Промышленное производство. Оценка стоимости компании и стоимости акционерного капитала методом ДДП 
Case 2. Оценка стоимости золотодобывающей компании при помощью мультипликаторов сравнимых торгуемых компаний. 
Case 3. Подход к оценке стоимости аналитиков инвестиционных банков на примере публичной золотодобывающей компании. 
Case 4. Моделирование на основе отчетности по МСФО публичной российской компании. Промышленное производство 
Case 5. Моделирование венчурного проекта 
 
ВИДЕОФРАГМЕНТ КУРСА:

 
Основной преподаватель: Денис Ситников, CFA.
 
- Более 10-лет практики в областях инвестиций и корпоративных финансов в международных компаниях.
- Степень Executive MBA по специальности Финансы и Инвестиции, Duke University (2011).
- С 2006 года: партнер и вице-президент в отделе Корпоративных Финансов компании Uralsib Capital.
 
Второй преподаватель: Максим Русских.
 
- Степень магистра по специальности Бизнес и Менеджмент в МГТУ им. Н.Э. Баумана.
- Около 10-лет опыта работы в международных и Российских инвестиционных банках.
- Большой опыт работы в сферах финансового моделирования и оценки бизнеса.
 
ОСТАЛИСЬ ВОПРОСЫ?
 
Для получения дополнительной информации и оплаты по безналичному расчету обращайтесь к Николаю Павлову, nikolaip@cfarussia.ru или по телефону +7-903-246-4822.

 



Tags: Career EventsTrainings






  Discuss in the forum
« back to list
Video Library
SUBSCRIBE TO OUR NEWSLETTER

to be the first to know about all CFA news, events an programms

CFA Association Russia. Ассоциация CFA (Россия) не занимается вопросами приема документов и сдачи экзаменов - это исключительная сфера Института CFA. По всем вопросам, связанным со сдачей экзаменов CFA (Levels I, II, III) просьба обращаться по адресу info@cfainstitute.org.

Edelweiss Center
Entrance 3, Office 11,
3 Davydkovskaya street,
Moscow 121352 Russia

Copyright ©2017 CFA Institute | All Rights Reserved. Terms and Conditions | Privacy and Cookie Policy